Moeda estrangeira on-line Itabuna: Teoria das opções fx

Opções.

2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Negociação de Nível 3.

3.1.1 Análise técnica para Forex 3.1.2 Médias móveis em Forex 3.1.3 Identificando tendências no Forex 3.1.4 Resistência e suporte 3.1.5 Double Tops e Double Bottoms 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene japonês 3.2.4 Libra esterlina 3.2.5 Franco suíço 3.2.6 Dólar canadense 3.2.7 Dólar australiano / neozelandês 3.2.8 Rand sul-africano 3.2.9 Relatório de situação do emprego 3.2.10 Seguro de desemprego semanal Reclamações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no varejo 3.3.1 EUR-USD Par 3.3.2 Regras de negociação 3.3.2.1 Nunca deixe um vencedor entrar em um perdedor 3.3.2.2 Lógica gera; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Risco Mais de 2% por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Parar com Forte 3.3.2.6 Ser certo, mas ser precocemente significa simplesmente que você está errado 3.3.2.7 Conheça o Diferença entre escalar e adicionar a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente otimizado é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 Sem desculpas, nunca 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de velocidade fundamental 3.3.8 Manter comércio 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções de Forex.

5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.

Fonte: IFR Market News Plug-in.

Aqui está o que as comparações indicam:

Se as volatilidades de opções de curto prazo são significativamente menores do que as volatilidades de longo prazo, espere um potencial breakout. Se as volatilidades de opções de curto prazo são significativamente maiores do que as volatilidades de longo prazo, esperam reversão para a negociação em escala. Normalmente, em cenários de negociação de gama, as volatilidades de opções implícitas estão abaixo da média ou estão em declínio, porque em períodos de negociação em escala, tende a ser um pequeno movimento. Quando as volatilidades das opções levam um mergulho acentuado, pode ser um bom sinal para uma possível oportunidade de negociação. Isso é muito importante para os comerciantes de alcance e de breakout. Os comerciantes que costumam vender no topo da gama e comprar no fundo podem usar as volatilidades das opções para prever quando sua estratégia pode deixar de funcionar - mais especificamente, se os contratos de volatilidade se tornarem muito baixos, a probabilidade de negociação contínua diminui.

P (nível de toque no toque) * P (terminando acima do nível de spot spot spot)

Suponha que queremos saber a probabilidade de o EUR / USD tocar 1,26 nas próximas duas semanas. Porque estamos interessados em terminar o ponto acima deste nível, nós olhamos para a opção de chamada em euros. Dado o ponto atual e as volatilidades, o delta desta opção é 30. Portanto, a visão do mercado é que as chances de EUR / USD terminar acima de 1,26 em duas semanas são aproximadamente 30%.

Se assumirmos que o EUR / USD entra em contato com 1.26, a opção delta seria então 50. Por definição, uma opção no dinheiro possui um delta de 50 e, portanto, tem uma chance de ter em metade do dinheiro.

Aqui está o cálculo usando a equação acima:

Isso significa que as chances de EUR / USD tocar 1,26 em duas semanas são iguais a 60% (0,3 / 0,5). O "melhor palpite" do mercado é então que o EUR / USD tem uma chance de 60% de tocar 1.26 em duas semanas, dada a informação das opções.

Os Gregos e Estratégias de Forex.

Investidores e comerciantes interessados no mercado de câmbio têm uma variedade de produtos para escolher. As opções, que normalmente estão associadas ao mercado de ações, também podem ser aplicadas no mercado cambial. Este artigo explicará brevemente quais são as opções forex e fornece uma introdução ao modo como os vários gregos são utilizados para determinar o risco e avaliar posições de opções. (Para mais, consulte Usando "The Grey" para entender as opções.)

Uma das técnicas de análise fundamentais utilizadas na negociação de opções - seja para ações, futuros ou divisas - são os gregos: medidas do risco envolvido em um contrato de opções em relação a determinadas variáveis subjacentes. (Para mais, veja Como conhecer os "gregos".)

Delta - Sensibilidade ao preço subjacente.

O Delta normalmente é exibido como um valor numérico entre 0,0 e 1,0 para opções de chamadas e 0,0 e -1,0 para opções de venda. Em outras palavras, o delta de opção sempre será positivo para chamadas e negativo para puts. Deve-se notar que os valores delta também podem ser representados como números inteiros entre 0,0 e 100 para opções de chamadas e de 0,0 a -100 para colocar opções, em vez de usar decimais. As opções de chamadas que estão fora do dinheiro terão valores delta próximos de 0,0; as opções de chamadas em dinheiro terão valores delta próximos de 1,0. (Para leitura relacionada, consulte Usando Opções de Ferramentas para Trocar Ponto de Troca Estrangeira).

Vega - Sensibilidade à Volatilidade do Subjacente.

Como o aumento da volatilidade implica que o instrumento subjacente é mais provável que experimente valores extremos, o aumento da volatilidade aumentará o valor de uma opção e, inversamente, uma diminuição da volatilidade afetará negativamente o valor da opção. (Para leitura relacionada, veja Opções sobre futuros: um mundo de lucro potencial.)

Gamma - Sensibilidade ao Delta.

O Gamma aumenta à medida que as opções se tornam in-the-money e diminuem à medida que as opções se tornam in ou out-of-the-money. Os valores de gama são geralmente mais pequenos quanto mais longe a data de expiração: opções com expirações mais longas são menos sensíveis às mudanças delta. À medida que a expiração se aproxima, os valores de gama são geralmente maiores, pois as mudanças delta têm mais impacto. (Para leitura relacionada, veja Rolling LEAP Options).

Theta - Sensibilidade ao Time Decay.

O valor de uma opção pode ser expresso como seu valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco representa o valor em dólar obtido se a opção fosse exercida imediatamente: é a diferença entre o preço de exercício da opção eo preço do subjacente real. O valor do tempo de uma opção, por outro lado, é uma função do tempo restante até o vencimento e do quão fechado o preço de exercício da opção é do preço subjacente. O tempo de decaimento que theta representa não é constante; A taxa aumenta à medida que a expiração se aproxima. (Para leitura relacionada, veja Os Ins e Desligados de opções de venda.)

Usando os gregos em Forex Options Strategies.

As opções de Forex também são usadas para se proteger contra posições de câmbio existentes. Como as opções de divisas oferecem ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de moedas a uma taxa de câmbio específica e no futuro, eles podem ser empregados para proteger contra perdas potenciais em posições existentes. Se um comerciante é longo ou curto, um par de moedas estrangeiras, as opções forex podem ser usadas para proteger o comerciante do risco, ao mesmo tempo que dão a posição de posição existente para se deslocar sem serem impedidas. (Para mais informações, consulte Risco de deslocamento com Opções, Futuros e Fundos de cobertura).

The Bottom Line.

Nota: Este artigo é uma introdução aos conceitos comerciais avançados e não se destina a servir como um guia completo para opções de negociação. As opções são complicadas e devem ser cuidadosamente estudadas e compreendidas antes de se envolverem em negociações ou cargos reais. Os comerciantes e os investidores devem consultar um corretor, um consultor financeiro ou outro profissional financeiro qualificado antes de fazer negócios.

Theta.

O que é 'Theta'

Theta é uma medida da taxa de declínio no valor de uma opção devido à passagem do tempo. Também pode ser referido como o decadência do tempo no valor de uma opção. Se tudo for mantido constante, a opção perde valor à medida que o tempo se aproxima da maturidade da opção.

LEVANTANDO 'Theta'

Diferenças entre Theta e outros gregos.

Os gregos medem a sensibilidade dos preços das opções em relação às suas respectivas variáveis. O delta de uma opção indica a sensibilidade do preço de uma opção em relação a uma mudança de $ 1 no título subjacente. A gama de uma opção indica a sensibilidade do delta de uma opção em relação a uma mudança de $ 1 na segurança subjacente. O vega indica como o preço de uma opção muda teoricamente para cada movimento de um ponto percentual na volatilidade implícita.

Theta for Option Buyers vs. Option Writers.

Se tudo mais permanecer igual, a decadência do tempo faz com que uma opção perca seu valor à medida que se aproxima da data de validade. Portanto, theta é um dos principais gregos que os compradores da opção devem se preocupar, pois o tempo está trabalhando contra os titulares de opções longas. Por outro lado, a decadência do tempo é favorável a um investidor que escreve opções. Os escritores de opções se beneficiam da deterioração do tempo porque as opções que foram escritas tornaram-se menos valiosas à medida que o tempo de vencimento se aproxima. Consequentemente, é mais barato para os escritores de opções comprar as opções para fechar a posição curta.

Exemplo de Theta.

Por exemplo, suponha que um investidor compre uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 1.150 quando o estoque subjacente é negociado em US $ 1.125 por um preço de US $ 5. A opção tem cinco dias até o vencimento, e theta é $ 1. Em teoria, o valor da opção cai $ 1 por dia até atingir a data de validade. Portanto, a opção perde aproximadamente 20% de seu valor se todo o resto for igual. Isso é desfavorável ao titular da opção. Suponha que a opção permaneça em US $ 1.125 e dois dias se passaram. Portanto, a opção vale US $ 3.

Explicando opções para gerenciar o risco FX, do básico para as correias e straddles ARTIGO.

Por Frances Coppola.

Algumas empresas não prestam atenção ao risco de câmbio, enquanto a maioria dos que dependem de contratos a prazo para gerenciá-lo ativamente. Mas há muitas ferramentas adicionais projetadas para ajudar as empresas a gerenciar os riscos causados pela crescente volatilidade das taxas de câmbio de moeda estrangeira.

Nesta série de cinco partes, a jornalista financeira Frances Coppola, regularmente apresentada no Financial Times, The Economist, Forbes e uma série de outras publicações da indústria financeira, explora a teoria e a prática de opções de moeda, também conhecidas como opções de divisas, do simples básico para os nomes extremamente complexos (e seus nomes às vezes bizarros).

Parte 1: Explicando Opções de Moeda Básica para Gerenciando Risco de FX.

As opções de Forex fornecem uma ferramenta adicional para gerenciamento de risco de câmbio, ao lado de outras ferramentas comumente usadas, tais como contratos a termo. São produtos derivados financeiros, negociados ativamente por especuladores de divisas, que conferem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender moeda a uma taxa de câmbio acordada. Embora as opções FX sejam simples em princípio, seus preços podem ser complexos. A familiaridade com a terminologia e os princípios básicos de negociação de opções pode ser útil quando se entendem maneiras de proteger o risco de FX em negócios internacionais. Leia o artigo.

Parte 2: Usando Estruturas Excepcionais de Opções de Forex para Gerenciamento de Riscos FX.

Muitas empresas acham que suas necessidades de gerenciamento de risco de FX podem ser totalmente atendidas com a conversão de moeda e вЂњvanilla - opções de divisas. Outros vão além das chamadas "opções exóticas" que possuem características não padrão, permitindo que elas sejam adaptadas às necessidades individuais de gerenciamento de riscos. O uso de opções exóticas como parte de uma estratégia de gerenciamento de risco FX pode ajudar as empresas a manter os custos de cobertura baixos e gerenciar riscos complexos de forma eficaz. Mas tome cuidado: usar opções para proteger a exposição FX não elimina o risco, ele simplesmente muda sua natureza. Leia o artigo.

Parte 3: Usando opções exóticas Forex para reduzir os custos de cobertura na Estratégia de gerenciamento de risco FX.

Algumas empresas usam opções exóticas para reduzir seus custos de hedge como parte de uma bem-considerada estratégia de gerenciamento de risco FX. Compartilhar os benefícios (se houver) de uma opção forex em vez de pagar uma taxa é uma estratégia para fazê-lo. Outra é a ativação condicional, envolvendo produtos como opções knock-in (up-and-in ou down-and-in) e opções knock-out (up-and-out ou down-and-out), que são ativadas somente quando um gatilho A taxa é atingida. As opções exóticas tipicamente colocam o capital da empresa em algum risco e não são adequadas para todas as empresas. Mas para alguns, eles podem fornecer hedge FX efetivo a um custo menor do que os simples contratos a prazo e as opções forex de baunilha. Leia o artigo.

Parte 4: Proteção estruturada para empresas com necessidades sofisticadas de gerenciamento de risco FX.

No mundo incerto de hoje, as empresas internacionais têm uma necessidade crescente de gerenciar a volatilidade das moedas e múltiplas exposições ao risco FX efetivamente. A Parte 4 explora o quão exóticas opções forex podem ajudar a fornecer uma proteção estruturada de longo prazo como parte de uma sofisticada estratégia de gerenciamento de risco cambial. Tal como acontece com todas as ferramentas de hedge de FX, esses instrumentos tendem a deslocar o risco ao invés de eliminá-lo e podem colocar o capital em risco. Mas para empresas internacionais sofisticadas com necessidades complexas de gerenciamento de risco FX, elas podem ser uma adição útil ao conjunto de ferramentas de hedge forex. Leia o artigo.

Parte 5: Combinando Opções de Forex e Outros Instrumentos Financeiros para uma Estratégia de Gerenciamento de Risco de FX.

A Parte 5 explora como as empresas podem combinar opções e outros instrumentos para estratégias de gerenciamento de risco FX mais eficazes, adaptadas às suas necessidades. Explica o princípio fundamental da paridade do call-call; e como a combinação de opções pode ser particularmente útil para empresas com múltiplas exposições cambiais, uma vez que pode ajudá-los a tirar proveito dos movimentos cambiais entre as moedas em que lidam. É aqui que descrevemos estradas longas e curtas, estrangulamentos, tiras, tiras, spreads de touro, espalhamentos de urso e avanços sintéticos. Prossiga com cautela: com a máxima personalização, é o risco mais elevado. Leia o artigo.

O autor.

Com 17 anos de experiência no setor financeiro, Frances é um escritor e palestrante altamente conceituado em banca, finanças e economia. Ela escreve regularmente para o Financial Times, Forbes e uma variedade de publicações da indústria financeira. Sua escrita apareceu no The Economist, no New York Times e no Wall Street Journal. Ela é comentadora freqüente na TV, rádio e meios de comunicação on-line, incluindo a BBC e RT TV.

Links Relacionados.

Artigos populares.

Artigos relacionados.

De estilo americano que pode ser exercido em qualquer momento até o termo de estilo europeu, que só pode ser exercido no prazo de validade formal.

Opções cambiais negociadas em bolsa e em balcão.

As opções de moeda negociadas em câmbio são contratos de estilo americano padronizados que são comprados e vendidos anonimamente em trocas reconhecidas como o CME, Nybot e Finex, com datas de caducidade trimestral em março, junho, setembro e dezembro. O par de moedas subjacentes geralmente é um "principal", como um emparelhamento com o USD, embora alguns cruzamentos estejam disponíveis.

As opções negociadas no câmbio são liquidadas e liquidadas através de câmaras de compensação oficiais, como a New York Clearing Corporation, que garante que os contratos são honrados.

As opções de venda livre (OTC) são arranjos flexíveis negociados entre partes conhecidas entre si e conduzidas e resolvidas fora das trocas sem as salvaguardas das câmaras de compensação oficiais. As opções OTC podem ser americanas ou européias.

Coloca e liga.

Existem dois tipos de opções de moeda:

Chamadas que lhe dão o direito, mas não a obrigação, de comprar um par de moedas a uma taxa de câmbio definida (a "taxa de exercício" ou "taxa de fraude"), em ou antes de uma data de validade específica.

Coloca que lhe dão o direito, mas não a obrigação, de vender um par de moedas em uma taxa de greve no prazo de caducidade ou antes.

As opções de colocação e chamada podem ser compradas ou vendidas ("escritas"). Quando você compra uma opção, você diz manter uma posição "longa". Se você vende (escreve) uma opção, então você diz que mantém uma posição "curta".

Existem quatro posições de opções básicas, que podem ser adotadas individualmente ou em combinação para fins estratégicos:

* mas não a obrigação.

Cada opção tem um preço ou "premium". Tal como acontece com outras commodities financeiras, haverá um preço de oferta e um preço de oferta.

Chamadas e apostas recíprocas.

Como a compra de uma moeda implica a venda simultânea de outra, segue-se que cada opção de moeda envolve uma chamada e uma colocada.

Uma opção de chamada longa em GBP / USD significa que A comprou o direito, mas não a obrigação, de comprar GBP de B na taxa de fraude em USD. A transação do espelho é que A comprou o direito, mas não a obrigação, de vender USD para B na taxa de fracionamento em GBP.

Uma curta chamada em GBP / USD significa que A vendeu B o direito (mas não a obrigação) de comprar GBP de A na taxa de fraude em USD. A transação do espelho é que A vendeu o direito (mas não a obrigação) a B para vender USD para A na taxa de fracionamento em GBP.

Uma ligação GBP / USD é, portanto, equivalente a um USD / GBP.

Um investidor em moeda que é otimista em relação à libra esterlina em relação ao dólar norte-americano compra o direito de comprar GBP / USD a uma determinada taxa de câmbio, conhecido como preço de exercício. O custo desse direito é o "premium".

Uma chamada longa é rentável ("no dinheiro") quando a taxa de câmbio no local ou futuros é maior do que a taxa de fraude. Quanto maior o dinheiro, maior o lucro de exercer a opção.

Uma chamada longa não é lucrativa ou "fora do dinheiro" se a taxa de câmbio no local ou nos futuros for inferior à taxa de fraude. Se a situação permanecer inalterada até expirar, a opção expirará sem exercício e o comprador perderá o prémio pago por ela. A perda máxima é limitada ao prémio mesmo se a taxa de pontos ou futuros for zero.

Onde a taxa de câmbio e as taxas de câmbio spot / futuros são iguais, a opção é "estar com o dinheiro".

Para mais informações sobre chamadas longas, clique no link acima para o site Liffe.

Longa chamada realizada até o termo - exemplo trabalhado.

A atual taxa de câmbio spot GBP / USD é 1.5770 / 75. Eu acho que o GBP / USD vai subir nos próximos três meses. Comprei um contrato de opção de compra de três meses em ponto GBP / USD em Nybot com uma taxa de ataque de 1.6000, que expira na terceira semana de março.

Suponha que a opção de compra premium seja cotada em 0.0233 / 0.0235 USD. A unidade básica de negociação para a libra esterlina em Nybot é de 125 mil libras esterlinas.

Minha opção de compra custa 125,000 X 0,0235 = 2,938 USD, o que representa o meu requisito de margem. No final do prazo, Nybot declara uma taxa de fechamento de 1.6350. Meu lucro é: (1.6350 - 1.6000) X 125.000 - 2.938 = 1.437 USD em uma despesa de 2.938 = + 48.9 por cento de retorno na margem. Se o preço de fechamento no final da validade tivesse sido 1.5650, não teria exercido a opção e teria perdido 2.938 USD, 100 por cento do meu requisito de margem.

O investidor em moeda estrangeira que está em baixa sobre GBP / USD compra o direito de vendê-lo para alguém com taxa de greve. A opção será no dinheiro quando a taxa spot ou futura for inferior à taxa de fraude e fora do dinheiro quando a taxa spot exceder a taxa de fraude.

Uma opção que expira fora do dinheiro não será exercida. O comprador terá uma perda igual ao prémio pago.

Para mais informações sobre longos coloca, clique no link acima para o site Liffe.

Longo prazo para o prazo de validade.

A taxa atual do spot para GBP / USD é 1.5770 / 75, mas eu tenho uma baixa em relação à libra esterlina. Comprei um contrato de opção de venda de três meses em GBP / USD a um preço de exercício de 1.5500. A opção é citada em 0,0295 / 0,0298.

Minha margem é 125,000 X 0,0298 = 3,725 USD A GBP / USD cai para 1.5150 no vencimento. Eu faço (1.5500 -1.5150) X 125.000 - 3.725 = 650 USD, um retorno de +17.4 por cento Se o preço de fechamento para GBP / USD tivesse sido de 1.6000, eu não teria exercido a opção e teria perdido o prêmio de 3.725 USD, 100% da minha margem.

Um investidor que sofre de baixa por GBP / USD vende a pessoa o direito de comprar GBP / USD a uma taxa de faturamento em ou antes de uma determinada data. Diz-se que o investidor "escreveu" uma chamada para a qual ele aceitou um prêmio do comprador.

A chamada curta está no dinheiro para o comprador, quando a taxa de pontos ou futuros está acima do preço de exercício. Como não há limite teórico para a taxa spot ou futura, não há limite para perdas potenciais para o vendedor. As opções de escrita são, portanto, extremamente arriscadas. Uma chamada curta sem uma retenção simultânea na própria moeda é conhecida como "chamada nua".

Uma chamada nua está fora do dinheiro para o comprador, quando a taxa de pontos ou futuros está abaixo da taxa de fraude. O lucro máximo para o vendedor é apenas o prêmio assumido, mesmo que a taxa de pontos ou futuros caia para zero.

As chamadas nuas são consideradas ineficientes, porque oferecem vantagem limitada e potencialmente ilimitada ao vendedor.

Para mais informações sobre chamadas curtas, clique no link acima para o site Liffe.

Chamada curta para caducidade - exemplo trabalhado.

Tenho uma baixa relação GBP / USD que está negociando no mercado de futuros em 1.5750 / 55. Eu decidi escrever um contrato de opção de compra de futuros GBP / USD de março em uma greve de 1.5500, atraído pela perspectiva de receber um prêmio. O prémio da opção é cotado como 0.0446 / 0.0493 Devido ao fator de risco, o corretor de margem provavelmente terá regras de margem especiais.

Eu aceito um prémio de 0,0446 X 125,000 = 5,575 USD A NYBOT declara um preço de liquidação de 1,5400 no final do prazo. A minha curta chamada termina com o dinheiro para o comprador. Não estou exercido e mantenho o prémio de 5.575 USD.

Suponha, em vez disso, que o GBP / USD subiu para 1,60 no final do prazo.

O comprador certamente exercitaria a opção. Eu teria que comprar um contrato de futuros GBP / USD em cerca de 1.6000 e entregá-lo em 1.5500, embora eu mantenha a opção premium. Minha perda seria (1.6000 - 1.5500) X 125.000 - 5.575 = 675 USD.

Observe que, porque não há limite máximo em GBP / USD, minhas perdas são potencialmente ilimitadas, enquanto meu máximo possível é de 5.575 USD.

Você vende alguém o direito de vender-lhe GBP / USD na taxa de golpe no prazo de validade.

A opção é no dinheiro para o comprador quando o local é menor do que a greve, e fora do dinheiro quando o local é maior do que a greve. O lucro máximo possível para o vendedor é o prémio adotado, mesmo que o ponto vá para o infinito. A perda máxima ocorre quando o ponto atinge zero, o que é muito improvável.

Para obter mais informações sobre colocações curtas, clique no link acima para o site Liffe.

Exemplo curto de expiração - trabalhado.

Você é otimista sobre GBP / USD (negociando em 1.5770 / 75 no mercado à vista) para que você venda um contrato de março / USD de março de três meses a um preço de exercício de 1.6000. O prémio de opção de venda é 0.0567 / 0.0571.

Você toma 0,0567 X 125,000 = 7,088 USD Você chama o mercado incorretamente. No vencimento, o preço de liquidação é de 1.5100. Você será exercido e você perderá (1.6000 - 1.5100) X 125.000 - 7.088 = 4.162 USD Se o preço de liquidação tivesse sido acima de 1.6000, no entanto, você não teria sido exercido e teria retido o prêmio de 7.088 USD.

Como observamos, uma chamada curta ou nua é altamente arriscada porque oferece uma desvantagem potencial ilimitada. A situação é transformada se o investidor tiver uma participação simultânea na moeda subjacente, conhecida como chamada coberta. O efeito combinado é transformar a chamada curta em uma curta colocação, que tem uma vantagem limitada, a vantagem superior e significativa, embora limitada.

Da mesma forma, um longo conjunto com uma posição longa na moeda subjacente é transformado em uma chamada longa com desvantagem limitada e vantagem indireta ilimitada; uma estratégia de hedging clássica.

A equivalência de puts e calls é conhecida como "paridade de chamada". Os lançamentos e chamadas podem ser transformados em um outro, indo longo ou curto na própria moeda subjacente.

Fechamento.

Até agora, consideramos apenas situações em que as opções expiram. Na prática, os compradores e os vendedores tendem a fechar suas posições antes de expirar, adotando novas posições opostas e opostas que cancelam exatamente as posições originais.

Se eu tiver uma posição de chamada longa / curta em GBP / USD, posso fechá-lo vendendo / comprando a opção de chamada idêntica na respectiva taxa de oferta / oferta.

Da mesma forma, se eu tiver uma posição longa / curta em GBP / USD, posso fechá-la antes de fazer exercícios vendendo / comprando a opção de venda idêntica à taxa de oferta / oferta.

Fechamento antes do prazo de validade - trabalho.

O ponto GBP / USD é 1.5770 / 75. Eu sou otimista sobre GBP / USD e decido comprar dois contratos de opção de compra de três meses a um preço de exercício de 1.6000. O prémio de lenta longa GBP / USD é cotado em 0.0233 / 0.0235.

Eu comprei em 0.0235 USD, colocando margem de 5.875 USD A Sterling agradece devidamente a 1.6400 / 05 após um mês e eu decidi fechar sem esperar por expirar. Enquanto isso, a opção premium subiu para 0.0503 / 0.0507. Meu lucro é (0,0503 - 0,0235) X 125,000 X 2 - 5,875 = 6,700 USD Se o GBP / USD caiu em vez de 1,5600 / 50 eo preço da opção para 0,0206 / 0,0208, minha perda teria sido (0,0235 - 0,0206) X 125,000 X 2 = 725 USD.

Preço de opção.

Até agora, não respondemos a questão de como as opções têm preço. A opção premium é composta por dois componentes, valor intrínseco e valor de tempo.

opção premium = valor intrínseco + valor de tempo.

O valor intrínseco ou "objetivo" mede o grau em que a opção está no dinheiro. As opções de moeda corrente fora do dinheiro e no dinheiro não têm valor intrínseco. As opções de moeda no dinheiro têm valor intrínseco igual à diferença entre o ponto e a taxa de exercícios.

Tempo ou valor "subjetivo" reflete a probabilidade de que uma opção de moeda expire no dinheiro, que é medida pela estatística delta. O delta também estima o movimento no preço da opção como resultado de uma mudança na moeda subjacente.

Os fatores que determinam o valor do tempo das opções de moeda são:

Prazo para expiração: quanto mais uma opção tiver que expirar, maior será a probabilidade de que ela expire no dinheiro. A volatilidade do par de moedas subjacentes: o aumento da volatilidade histórica se reflete nos prêmios de opções crescentes. A sensibilidade do valor do tempo às mudanças na volatilidade é medida pela estatística de vega. Diferenciais de taxa de juros: os prêmios da opção de chamada aumentam quando a taxa de juros da moeda base cai relativamente à da moeda secundária e vice-versa para colocações. A sensibilidade do valor do tempo às mudanças nas taxas de juros é medida pela estatística Rho.

A propriedade mais importante do valor do tempo é que ele desmorona para zero por expiração. A taxa de decadência é gradual no início, mas acelera à medida que a opção desencadeia a expiração. A taxa de decadência do tempo é medida pela estatística theta.

O valor do tempo é maximizado no dinheiro. As opções profundas fora do dinheiro têm baixo valor de tempo porque a probabilidade de caducidade no dinheiro é pequena. As opções profundas no dinheiro também têm baixo valor de tempo, porque o mercado está relutante em pagar muito de um prêmio por um evento, prazo de validade, o que parece altamente provável. O valor do tempo é, portanto, maximizado no dinheiro.

Para os compradores de opções de moeda, o preço da opção a qualquer momento reflete o estado de uma discussão contínua entre o valor intrínseco e o valor do tempo. Mesmo que uma opção de moeda se mova para o dinheiro, o preço da opção cairá se o ganho em valor intrínseco for dominado pelo valor de queda de tempo.

Finalmente, embora as opções em dinheiro tenham o maior valor de tempo, elas têm o maior valor de tempo a perder durante o prazo restante para expirar.

Controlando o risco.

O risco pode ser controlado ao definir perdas de parada, também conhecidas como barreiras, ou ao combinar posições de colocação e chamada para criar estratégias de risco limitado / lucro limitado e de volatilidade ao risco.

Out-of-the-money knock out: uma ordem para cancelar uma posição, assumindo uma posição igual e oposta se o local se mover através de uma taxa definida. A taxa de gatilho está definida abaixo da taxa de fraqueza para chamadas longas e posições curtas, e acima da taxa de fraqueza para chamadas curtas e longas vezes eliminada no dinheiro: uma ordem para cancelar uma posição se o local passar por um pré-definido taxa "in-the-money". A taxa de disparo é definida acima da taxa de parada para chamadas longas e posições curtas, e abaixo da taxa de fraqueza para chamadas curtas e longas vezes eliminada: uma ordem para cancelar uma posição se o local se mover através de um dos dois níveis pré-definidos, um no dinheiro e um fora do dinheiro.

Para ver as seguintes combinações, clique no link acima para o site Liffe.

Operações de lucro limitado de risco limitado.

Os operadores de opção de moeda podem combinar as quatro opções básicas de opção para gerenciar riscos:

Extensão de chamadas longas: uma chamada longa (taxa de ataque mais baixa) + chamada curta (taxa de ataque superior) que gera lucro limitado (quando o ponto aumenta) e perda (quando o ponto cai) Intervalo de chamada curto: Uma chamada curta (baixa) + chamada longa ( ataque superior). Lucro acumulado (quando o ponto cai) e perda (quando o ponto aumenta) Longo spread: Uma curta colocação (baixo) + longo colocado (ataque superior). Lucro apalpado (quando o ponto cai) e perda (quando o ponto aumenta) Esmagamento curto: Uma longa colocação (baixa) + curto colocar (ataque superior). Lucro acumulado (quando o ponto aumenta) e perda (quando o ponto cai)

Negociações de volatilidade aversas ao risco.

Com os negócios de volatilidade, não nos importa a direção em que o preço do local se move. Estamos apenas preocupados com a magnitude do movimento.

Long Straddle: uma chamada longa + uma longa colocada na mesma taxa de ataque. Lucro ilimitado quando o ponto está aumentando e lucro significativo, mas limitado, quando o ponto está caindo. A perda máxima é limitada à soma dos prémios. Para ser rentável, a taxa spot deve se desviar da taxa de greve em mais do que a soma dos prémios (volatilidade neutra do mercado e alta). Long Strangle: Uma longa colocação (ataque inferior) + uma chamada longa (ataque superior). Lucro ilimitado quando o ponto está aumentando. Lucro significativo mas limitado quando o ponto está caindo. A perda máxima é a soma dos prémios pagos. Para ser rentável, o local deve subir além da taxa de ataque superior ou cair abaixo da taxa de ataque inferior, pelo menos, a soma dos prêmios (volatilidade neutra do mercado e alta)

Straddles e strangles podem ser combinados para produzir outras combinações de redução de risco, por exemplo:

Longa borboleta de ferro: um longo estrondo financiado por um curto estrangulamento com preços de exercício acima e abaixo das longas taxas de ataque de estradas (direção neutra e volatilidade de alta) Borboleta de ferro curta: um longo estrangulamento financiado por uma estrada curta e o inverso da longa borboleta de ferro . (Direção neutra e volatilidade descendente) Condor de ferro longo: um estrangulamento longo + um estrangulamento curto com taxas de ataque acima e abaixo das taxas de ataque de estrangulamento longo (direção neutra e volatilidade alta). Condor de ferro curto: um estrangulamento curto + um estrangulamento longo com taxas de ataque acima e abaixo das do estrangulamento curto (direção neutra e volatilidade bajista).

Opções: um guia para estratégias de negociação - Liffe.

Tradebasics.

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